2014年3月21日火币网莱特币跌到1块是怎么回事?

2014-03-22 13:32:46阅读0

2014年3月21日下午六点左右,比特币、莱特币价格出现了异常波动,一个小时内各个交易所牌价跌幅惊人。其中中国三大比特币交易网站之一的火币网莱特币价格更是出现了1元的价格。事情究竟是怎麽发生的,简单来说就是庄家看到利空消息后藉机砸盘,然后将火币网上所有槓杆做多者一网打尽,再以极低价格吸入。作爲一个旁观者,我亲眼目睹了所有参与槓杆交易的散户都被绞杀殆尽,火币网也蒙受了钜额损失,而大部分利润流入了庄家手中。
 
双刃剑:槓杆交易
 
有道是「无风不起浪,空穴纔来风」,今日暴跌与火币网最近举动不无关係。火币网最近推出了一个借贷的新业务,就是说交易者可以拿一部分资金坐抵押,以一定的利率借贷更多的现金(人民币)或虚拟货币(比特币)。爲了防止违约,交易者借贷的现金或比特币不可以提现,只能用于交易。火币网随时监控用户的资产负债,一旦发现资产按照市价折算后恰好不足以偿还本金和利息时,就通过在市场上市价买卖强制将资产变现,偿还债务,称爲强制平仓(Forced liquidation)。事实上火币网还预留了一些空间,并非等到交易者真的还不起了纔强制平仓,而是发现资产小于等于负债的120%就强制平仓,这样可以更加安全。
 
通过这种手段,交易者可以槓杆做多或者槓杆做空,总资产与保证金的比率称爲槓杆率(Leverage ratio)。槓杆率越高,单位价格波动的收益或亏损就越大。当槓杆率过高时,强制平仓(又俗称爆仓)发生的可能性很大。槓杆交易的引入对于市场来说是一件好事情,因爲新的信息出现后价格可以更快收敛到新的均衡值。但槓杆交易也放大了风险,使得风险控制更加难以做到。
 
连环爆仓
 
火币网要求120%的超额保证金本来就是爲了规避爆仓风险,然而意想不到的一幕还是发生了。下午六点开始,微博上传出了一条「央行将在4月15日之前全面封杀比特币」的假消息,比特币、莱特币价格应声下跌。此时,庄家的大额资金又在火币网上砸了一把,使价格继续下跌了10%左右。于是,开始有高槓杆的做多交易者爆仓了,这些人爆仓以后爲了偿还债务,需要把手中的虚拟货币按照市价抛出,以还本付息,这一切都是交易所系统自动执行的。然而在价格下跌的时候多头平仓,只会以更低的价格卖出,因爲大家都在恐慌性抛售中。这样市价抛售出的虚拟货币只能是很低价格的,卖出去以后换回来的资金已经早已不是强制平仓临界点价格能换回来的资金了,于是提供流动性的一方也遭受了损失(火币网)。由于爆仓抛售的影响,价格进一步下跌,越来越多的人爆仓了。
 
这次连环爆仓事件的牵涉面有多广呢,据不完全可靠的统计,从18点开始一个小时内的爆仓金额多达1900万元,直接将莱特币价格砸到了夸张的1元,比特币跌幅也超过13%。最惨不忍睹的是借贷买入莱特币的散户,哪怕只借了一点点钱「尝鲜」,也会将所有资产全部赔光!
 
举例来说,假设我资金一共10000元人民币,又借了200元,这样总资产是10200元,槓杆率只有10200/10000=1.02。我拿着10200元在100元/LTC的时候买入了102个莱特币,怎麽说都觉得很安全了,万万没想到天上飞来一隻「黑天鹅」,莱特币价格跌到了夸张的1元。这下系统判定我的102个莱特币只值102元,根本还不起200元的债务!怎麽办?系统强制平仓,以1元1个的价格把我的102个莱特币全部抛售,我那10000元就这麽赔光了!甚至连借给我钱的火币网也跟着赔了98块。想想看如果我当初不借那200块,我完全可以选择在1元的时候继续持有,等涨回来再卖掉,毫髮无损。这个例子并不是危言耸听,而是真实发生了的事情。
 
谁赚到了
 
这麽多人亏损,连交易所都亏,那麽钱就这麽蒸发了?其实是有人赚到了的,这些人就是在低价的时候抄底的那些秃鹫们。这些人可能是碰巧,也可能是早有预谋,早就准备好了现金等待在低位买入,觉得散户们爆仓得差不多了的时候,就可以出手了,在最低点10000元就可以买10000个莱特币。过了不到一个小时,莱特币价格又回到了正常水平,在低点买入的人如果在这时抛售,收益可是十倍百倍。
 
啓示
 
仔细观察可以看出,虚拟货币市场上大量的买卖单都集中在买卖差价附近。当市场遇到大幅单边波动时,市场上委託的单很快就会被抢光,然后委託价格就变得极其稀疏,因此暴涨暴跌就在那一瞬间完成,槓杆交易更是加快了这一进程。
 
相比莱特币夸张的价格波动,比特币表现出了相当好的抗风险性,最大差价也不超过15%。由此可见,市场的稳定依赖于衆多不同目的、不同价值观的参与者。比特币与实体经济联繫的紧密程度是任何其他虚拟货币都不能比拟的,正是这些紧密的联繫保证了它巨大的供给和需求短期内不受投资者信心的影响而剧烈波动。
 
我对比特币一直以来的态度都是谨慎乐观的,其一大部分信心来自于它与实体经济的联繫。全世界现在有很多家围绕比特币产业的创业公司,其中与实体经济联繫的几乎都在美国。反过来看中国,三家交易所的交易量佔了全世界大部分,但却没有一个用比特币支付的实体产业(中国央行禁止比特币进入实体经济)。
 
更多故事
 
华旻豪的个人专栏——“三.二一”虚拟货币暴跌事件总结,事件具体的前因后果大家可以打开链接看看。

文章来源:知乎回答 郭家寶


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